Vlera aktuale neto. Vlera aktuale

Në terma modern ekonomik shpesh është e mundur për të përmbushur një term të tillë si "vlerën neto aktuale", thotë një vlerë të llogaritur që është përdorur kur krahasohen opsionet e ndryshme të investimeve.

Një nga vendimet më të rëndësishme dhe të zakonshme të bëra nga subjektet ekonomike, është çështja e investimeve në kompani të tjera. Për shembull, çdo vit miliona rubla investuara në bimë ose pajisjet e tyre që do të veprojë dhe gjenerojnë fitime shtesë për shumë dekada. rrjedhës së parasë e fondeve në të ardhmen, e cila është në gjendje të sjellë investimet, shpesh karakterizohet nga disa pasiguri. Dhe në qoftë se bimët ose fabrika ndërtuar tashmë dhe nuk sjellin fitimin e pritur, investitori nuk do të jetë në gjendje për të rishes tyre veç e veç dhe për të kompensuar për investime. Në këtë rast, një njësi biznesi (investitori) bart humbje të arkëtohen.

terminologji

vlera aktuale neto e karakterizon sasinë aktuale të burimeve financiare të nevojshme për të prodhuar të ardhura në të ardhmen, analog ekuivalentin e tij, që rezulton nga zbatimi i një projekti të veçantë të investimeve. Për shembull, ka një normë depozitë prej 10%, atëherë $ 100 do të sjellë 110 rubla në fund të vitit. Nga pikëpamja e analizës kosto-efektivitetin e kontributit prej $ 100 për një depozitë ose një projekt investimi që mund të sjellë të njëjtat 110 rubla, vlera aktuale do të jetë e njëjtë.

Ekziston edhe një indeks i përfitimit të projektit të investimeve - është rezultat i ndarjes vlerën aktuale neto për vlerën totale të zbritur prej investimeve (kostot e investimeve).

Përcaktimi mundësinë e investimeve

Në marrjen e një projekt investimi për më shumë se një vit, përfitimet e investimeve të tilla mund të përcaktohet duke sjellë të ardhmen e fondeve të marra në fund të vitit deri në datën e fillimit të projektit. Pra, vlera aktuale neto është përcaktuar, e cila është për të "Kthimi" për investitorin. Kjo shumë krahasohet me koston e parashikuar, megjithatë, një vlerësim i tillë duhet të merret parasysh "damar" në formën e kapitalizimin e interesit. Kjo është një vetëm një herë janë paguar dividentët të investitorit në fund të vitit, por banka mund të paguajnë interes në baza mujore. Kjo është arsyeja pse vlera aktuale neto me një analizë krahasuese përcaktohet nga formula të ndryshme, dhe në rastin e një institucioni financiar duhet të marrë parasysh kapitalizimin e depozitave mujore të interesit.

Në literaturën ekonomike, mund të gjenden të tillë deklaratë "akademik": vlera aktuale neto e projektit të investimeve - një tepricë të burimeve financiare të marra nga të gjitha faturat dhe shpenzimet në para të gatshme. vlera e tij është reduktuar për herë të parë (data e fillimit të zbatimit të projektit të investimit).

Ky rezultat tregon madhësinë e shumës së parave që mund të merret pas investitorit të projektit. Shpesh vlera aktuale paraqet fitimin total të investitorit, por në këtë rast nuk duhet të merret parasysh vlerën e mbetur të projektit.

Vlera aktuale neto e projektit: formula llogaritja

Kështu, llogaritja e indeksit të përdorur formula të tilla:

• NPV = SUM (CF _t / (1 + i) ^t);
• NPV = -IC + SUM (CF _t / (1 + i) ^t),

ku:

t - numri i viteve;
CF - pagesa me anë të t-vjet;
IC - kapitalin investuar;
i - norma e skontimit.

Faktorët zbritje

Vlera aktuale neto mund të matet në mënyrë të besueshme vetëm në rast se e drejta për të zgjedhur normën e skontimit. Bazuar në vlerën e këtij treguesi, është e mundur për të gjetur koeficientët përkatëse për periudhën në të cilën analizës.

Vetëm si rezultat i përcaktimit të vlerës së faturave dhe shpenzimeve të rrjedhës së parasë vlera aktuale neto mund të përcaktohet si diferencë midis këtyre dy vlerave. Si rezultat, ky tregues mund të jetë edhe pozitive dhe negative.

Le të ndalem në vlerat e saj:

• një vlerë pozitive tregon se faturat periudhe faturimi në drejtim të një sasi zbritje të kalojë të bashkëngjitni skedarë të ngjashme, dhe kjo ndihmon për të rritur vlerën e një njësie të biznesit;
• një vlerë negative tregon mungesën e normës së dëshiruar e kthimit, e cila çon në një humbje të caktuar.

Marrja në konsideratë e alternativave investimeve

Shpesh investitorët për të investuar fondet e tyre në këtë apo atë projekt janë duke i kërkuar vetes pyetjen: çfarë norma e skontimit duhet të përdoret kur llogaritjen e ndërmarrjes vlerën aktuale neto? Përgjigja varet nga disponueshmëria e alternativave të investimeve në para të gatshme. Për shembull, ndonjëherë në vend të një variant të investimeve, kompania përdor burimet e saj financiare për të blerë llojet e tjera të kapitalit që mund të sjellë fitime të mëdha. Ose një entitet biznesi fiton lidhjet, të cilat kanë tendencë për disponueshmërinë garantuar të përfitimit të tyre.

Investimet me nivele të barabarta të rrezikut

Nuk është një gjë e tillë si investimet "të ngjashme". Ky investim, të cilat kanë një rrezik të barabartë. Ajo është e njohur nga teoria se rreziku më i lartë në investime, aq më i lartë niveli i të ardhurave, dhe në përputhje me rrethanat, vlera aktuale neto. Prandaj, një investim alternativ në projekt - të ardhurat në të cilën është e mundur që në të njëjtën madhësi me një investim në një projekt apo pasuri me të njëjtin nivel të rrezikut.

Për të vlerësuar shkallën e rrezikut të investimeve duhet të supozojmë ekzistencën e ekzistencës së projektit, jo e lidhur me ndonjë rrezik të ndonjë. Pastaj, si me koston oportune të investimeve janë të ardhurat pa rrezik. Një shembull i këtyre të ardhurave është blerja e obligacioneve qeveritare. Kur llogaritjen e projekt-dhjetë-vjeçare entitet ekonomik do të jetë në gjendje të përfitojnë nga norma vjetore e interesit mbi obligacionet qeveritare përkatëse.

Duke përmbledhur materialin, duhet theksuar se ky tregues ekonomik është mjaft i suksesshëm për të ndihmuar investitori për të përcaktuar nëse për të investuar fondet e tepërta në një industri të veçantë.