Shënjestrimi i inflacionit - çfarë është kjo? Politika e inflacionit të shënjestruar

Inflacioni është një rritje të përgjithshme të çmimeve. Për të matur shkalla e saj niveli i ndryshimit është përdorur në lidhje me vlerën e indeksit të periudhës bazë.

klasifikim

Inflacioni është dy llojesh. E para është për shkak të një rritje të kërkesës për mallra. Në përputhje me rrethanat, ajo quhet inflacioni kërkesës. Në këtë rast, për produkt të veçantë konsumatori është i gatshëm të paguajnë më shumë. Në këtë sistem ekonomik mund të aspirojnë për një pikë të caktuar, e cila është jashtë kapacitetit të prodhimit. Kompanitë, pra, në varësi të rrethanave ose rritje në çmimin e mallrave, ose të rritur lirimin e saj. ofron Inflacioni ndodh në një kërkesë relativisht konstante. Çmimet për produktet janë rritur në këtë rast, për shkak të rritjes së kostos (rrit koston e mallrave). Që nga kompania nuk mund të shesin produktet e saj në një humbje, ata janë të detyruar për të rritur çmimin e saj. Në përputhje me ligjin e kërkesës dhe ofertës, në rastin e rritjes së vlerës së numrit të njësive të shitura rënë. Nëse qeveria nuk ka marrë masa adekuate, recesioni fillon në ekonomi.

Tranzicioni të inflacionit të shënjestruar

Në shumë vende të zhvilluara, rritja e përgjithshme e çmimeve është një problem i ditës socio-ekonomike. Inflacioni - është jo vetëm një rritje në koston e prodhimit. Ajo të çon në një zhvlerësimi i kursimeve, fluturimit të kapitalit në pasuri të patundshme, metale të çmuara dhe të mjeteve të huaja, uljen e atraktivitetin e investimeve. Kjo, nga ana tjetër, ngadalëson rritjen ekonomike, planifikimi afatgjatë i vështirë, rrit tensionin në shoqëri. Aktualisht, shumë vende përdorin kurset e këmbimit dhe agregatëve monetarë si objektiva të ndërmjetëm të programit financiar-kreditit. Por, në vitet nëntëdhjetë, shumë vende kanë lëvizur larg nga kjo traditë. Disa ekspertë besojnë se programi financiar-kreditit të disa vendeve mund të në një farë mase të karakterizohet si inflacionit të shënjestruar. Kështu, për shembull, ekonomisti i famshëm John. Taylor beson se Shtetet e Bashkuara është i bazuar në statusin empirike të kësaj qasjeje. Në përputhje me këtë rregull, Sistemi i Rezervës Federale periodikisht kryen rregullimin e normës së interesit mbi fondet. Pra, ajo reagon ndaj devijimit të çështjes së brendshme të prodhimit potencial dhe inflacioni - nga figura parashikimit. Disa vende kanë zgjedhur në mënyrë specifike këtë qasje. Pa dyshim, nuk janë pro dhe kundër të inflacionit të shënjestruar. Por, për këto vende për të arritur një nivel të qëndrueshëm të çmimeve janë një faktor i rëndësishëm që siguron rritje.

Politika e inflacionit të shënjestruar

Siç tregon praktika, të gjitha përpjekjet për të arritur qëllimet e tjera të stabilitetit ekonomik (rritjen e prodhimit dhe punësimit më të lartë) në kundërshtim me parimet e stabilitetit të çmimeve. Në një situatë ku një vend i zhvilluar kërcënon inflacionin, bankat qendrore kanë tendencë për të filluar për të rritur normat e interesit, duke përdorur inflacionit të shënjestruar. Kjo sigurisht është një shumë e pakënaqësisë, veçanërisht nga aktorët e përfshirë në ekonominë reale. Kjo qasje, megjithatë, parandalon konfliktin e interesave. Kjo është për shkak të faktit se jo si qëllimi kryesor i programit financiar-kreditit duket për të nxitur shkallën e lartë të rritjes së punësimit apo të prodhimit, siç është planifikuar, "formimin e" inflacionit. Përveç kësaj, në bazë të kësaj metode mund të marrë masat e duhura për të reaguar para fillimit të krizës.

Metoda

Si funksionon inflation targeting? Banka qendrore parashikon dinamikën e pritshme të rritjes së çmimeve dhe e krahason atë me objektivin, e cila është e dëshiruar për të arritur. Dallimi rezultuar tregon madhësinë e rregullimit të nevojshëm të programeve financiare dhe të kreditit. Si rezultat i kësaj, të vendosur norma e planifikuar të inflacionit. Autoritetet duke përdorur të gjitha mjetet për të arritur këtë shifër. Shtetet që përdorin këtë metodë besojnë se ajo rrit efektivitetin e politikës monetare në krahasim me metodat standarde.

kërkesat fillestare

Ka dy kushte që duhet të plotësohen në mënyrë që të zbatojë inflacionit të shënjestruar. Ato janë:

1. Një shkallë e mjaftueshme e pavarësisë së Bankës Qendrore nga Qeveria. Institucioni financiar duhet të jetë i lirë për të zgjedhur mjetet me të cilat ajo është menduar për të arritur nivelin e synuar.
2. Refuzimi i autoriteteve të synimeve të dhënësit tregues të tjerë ekonomikë. Këto përfshijnë, në veçanti, paga, kursi i këmbimit, ose niveli i punësimit.

shpjegoi

Për të përmbushur kushtin e parë, ai duhet të braktisë "dominimit fiskal". Kjo do të thotë se sistemi fiskal duhet të ketë asnjë efekt në financiare dhe kredi. Me anulimin e dominimit fiskal pritet shumë i ulët ose zero nivelin e huamarrjes së qeverisë nga banka qendrore, si dhe zhvillimin e mjaftueshme e tregut të brendshëm të parasë. Ky i fundit është i nevojshëm për absorbimin e çështjeve të tjera të detyrimeve të qeverisë. Përveç kësaj, shteti duhet të ketë një bazë më të madhe të të ardhurave. Duke ruajtur dominimin fiskale të sistemit të taksave do të stimulojë presioneve inflacioniste. Kjo, nga ana tjetër, do të reduktojë efektivitetin e programeve financiare dhe të kreditit. Sa për kushtin e dytë, se në qoftë se vendi është për të kryer një normat e politikës normë fikse, lëvizshmëria e lartë e kapitalit ndërkombëtar se nuk do të ketë mundësinë e përdorimit të njëkohshëm të inflacionit të shënjestruar. Kjo ndikon pjesëmarrësit e tregut, të cilët nuk do të dinë se cili prej disa objektiva, qeveria do t'u japë përparësi në rast të përkeqësimit të situatës. Për shembull, në qoftë se ekziston një mundësi e stabilitetit të monedhës, Banka Qendrore do të duhet të zgjedhin: të vazhdojë të mbajë normën fikse dhe të heqë dorë, në mënyrë që nga objektivin e inflacionit, ose për të ruajtur nivelin e planifikuar, por të sakrifikojë kursin.

Driving Veprimi

Aktivitetet kryesore që janë të nevojshme për të kryer një targetimit efektive inflacionit, ajo është:

1. Zhvillimi i metodologjisë dhe parashikimi modelin.
2. Vendosja e treguesve sasiorë të inflacionit në periudhën e ardhshme.
3. Certifikimi i pjesëmarrësve të tregut që qëllimet janë më urgjente se të tjerët.
4. Përzgjedhja e një instrumenteve monetare të përshtatshme. Me të ajo do të reduktohet në nivelin e dëshiruar të inflacionit.
5. Krijimi i parakushteve institucionale dhe teknike për parashikimin dhe modelimin e çmimeve të brendshme.
6. Përcaktimi i distancimin në kohë të futjes së instrumenteve monetare dhe kohën e ndikimin e tij në inflacionin.
7. Hetimi i efektivitetit të instrumenteve të veçanta.

Përcaktimi i objektivit gjithashtu nënkupton:

1. Zgjidhni llojin e indeksit të çmimeve.
2. Formimi i problemeve në lidhje me normën e inflacionit apo nivelin e çmimeve.
3. Llogaritja e dinamikës së rritjes ardhshëm.
4. objektivat formulimin si varg luhatje ose vlerë pikë.
5. Reservation devijimet e mundshme nga objektivat apo refuzimin e reperit në rast të rrethanave të veçanta.

Situata në Federatën Ruse

Deri më sot, ekspertët besojnë se banka qendrore aderon në "strategjinë catch-up", në të cilën planifikohet të tranzicionit të Rusisë për të inflacionit të shënjestruar. Në veçanti, draft Udhëzimet për programin financiar-kredisë për 2013-2015. ai u vuri në dukje se në tre vjet do të mbahet parimet e vazhdimësisë përdorur. Deri në vitin 2015, është planifikuar për të instaluar një regjim të inflation targeting në vend. Projekti gjithashtu vuri në dukje se, në sajë të një kompleks i masave që synojnë përmirësimin e mjeteve të sistemit, të rritur fleksibilitetin e rubla është arritur të kontrollit normat aktuale të interesit. Megjithatë, mekanizmat që përdor CBA, të mjaftueshme për të siguruar stabilitetin në ekonomi.

problemet

Shënjestrimi i inflacionit në Rusi penguar një numër i kushteve thelbësore. Si masa të zakonshme në këtë qasje janë masat për të reduktuar shpenzimet e buxhetit, shtrëngimi i disiplinës financiare, duke reduktuar volumin e kredive të bankave komerciale. Kjo krijon fenomeneve negative. Në veçanti, reduktuar kreditimit për bankat e sektorit industrial, likuiditetit bie, konsumit dhe kërkesa e investimeve, ndalon rritjen e të ardhurave. Norma e inflacionit është përcaktuar nga performancës, dinamika, e cila është pothuajse e pamundur të parashikohet. variablat e tilla monetare përfshijnë monopolizimin e tregut të brendshëm, çekuilibër në tregjet globale, sidomos në tregun e energjisë. Ngadalësuar normën e inflacionit duke reduktuar ofertën e parasë mund të kontribuojnë në rënie të mëtejshme në likuiditet. Kjo, nga ana tjetër, do të shkaktojë probleme të mëdha në sektorin bankar. Që nga inflacioni në Rusi importuar kryesisht, normat e larta të interesit nuk do të ketë një ndikim të rëndësishëm në çmimin e hidrokarbureve. Deri tani vendi nuk ka marrë masat që synojnë kufizimin e ndikimit të çmimeve ndërkombëtare në familje, kjo e fundit do të rritet pas të parit. Qasja tradicionale të targetimit është rritja e normave të interesit të Bankës Qendrore. Kjo masë mund të ndihmojë për të zvogëluar kërkesën agregate. Ai, nga ana tjetër, të ngadalësojë ekonominë dhe rritja e çmimit të një numri të mallrave dhe shërbimeve, veçanërisht të patregtueshëm. Megjithatë, këto veprime vetë nuk janë në gjendje për të sjellë inflacionin në treguesit e planifikuar.

zgjidhjet e mundshme

Në mungesë të strukturore dhe në shënjestër të programit të investimeve transformimin teknologjik vlerësuar nga ekspertët si regresive në ekonominë kombëtare. Ata thonë se, sipas ekspertëve, në një degradim mjaft të shpejtë të strukturës ekonomike të sistemit. Goditja më e rëndë prekur industrive moderne që kanë kryer "roll prapa" 15-20 vjet më parë. Kjo do të thotë se duke synuar në radhë të parë duhet të drejtohen jo në inflacionin dhe rritjen ekonomike. Në sektorin real ka një zhvlerësim të fortë të aseteve fikse. Për të përshpejtuar përmirësimin e tyre do të kërkojë investime të mëdha. Kërkojnë kapital në fondet e veta ndërmarrjeve 'nuk është e mundur. Në situatën e tanishme të prodhimit nuk mund të bëjë pa huamarrjes.