Repo-transaksionet - çfarë është kjo? transaksione repo: si e bën këtë punë?

kreditimit të drejtpërdrejtë, në të gjitha varietetet e saj, nuk është gjithmonë e dobishme. Në disa raste, kjo është më efektive për të përdorur metoda të tjera për të përmirësuar gjendjen financiare, njëra prej të cilave është repo-transaksionet. Ajo është e tillë një blerjen dhe shitjen e të veçanta të sistemit në të cilin ekspozohet një parakusht: shitësi për të blerë mallra mbrapa shitur më parë, çdo gjë që ata mund të jenë. Ndryshe kolateral, një qasje e tillë për një periudhë të shkurtër, të gjitha të drejtat e përdorimit të shkojnë direkt në blerësit (me përjashtime të rralla). Vetëm kur ajo është kryer edhe veprimin e kundërt, mundësia e përdorimit të plotë të objektit repo do të kthehet te pronari origjinal. Në transaksione të tilla është mjaft histori të gjatë, dhe, duke pasur parasysh karakteristikat e kësaj qasjeje, legjislacioni vetëm kohët e fundit ka punuar pak a shumë të qartë dhe adekuate qëndrimin mbi këtë çështje.

histori

Për herë të parë diçka si transaksione repo ka ndodhur në fillim të 1917 në Shtetet e Bashkuara. Arsyeja ishte taksa shumë të larta të ngritura në lidhje me veprimet ushtarake. Ajo është bërë shumë e vështirë dhe shumë i padobishëm për të përdorur sistemet e para-ekzistuese të kreditimit. Nuk ishte një nevojë të shpikë diçka të re, më të mirë. REPO - një shkurtim i fjalëve anglisht riblerjes, i cili afërsisht përkthehet si "shitje dhe blerje marrëveshje." Sistemi i parë ishte Përdorimi Federale fondi rezervë që është organizatë e kushtëzuar shtet. Fillimisht kjo është bërë me qëllim që në mënyrë efikase dhe me sukses të garantuar kreditimin e sistemit bankar. Gradualisht përfitimet e kësaj qasje janë bërë e qartë për pjesën tjetër të kompanive dhe firmave. Dhe deri në Luftën e Dytë Botërore dhe Depresioni i Madh, transaksione të tilla janë bërë gjithnjë e më shumë popullor. Atëherë situata ekonomike ka ndryshuar dhe nevoja për instrumente të tilla thjesht janë zhdukur rreth 30 vjet për herë përkatëse repos ishin vetëm në vitin 1950 dhe që atëherë është përhapur në të gjithë botën edhe një herë duke fituar popullaritet. Në mënyrë të veçantë, emri i kompjuterit, komunikimit dhe çdo gjë lidhur me të, ishte një tjetër shtysë për zhvillimin e mëtejshëm të një instrumenti financiar.

qëllimet

Disa besojnë se repo-transaksionet - është një variant i blerjen ose shitjen e një prone. Në fakt, objektivi kryesor i këtij operacioni është kredi afat-shkurtër në këmbim të pasur afërsisht të njëjtën vlerë e aseteve (të dy prekshme dhe të paprekshme). Duhet të theksohet se në shumë raste çmimi i objektit transaksionit në fillim të transaksionit, pak më pak se në fund. Kjo është, për shembull, ka një gjendje që kushton 10 000 rubla. Kompania shet sigurinë dhe merr 10 mijë. Që nga riblerjes parashikon për shpengimin e detyrueshme pas kësaj, pas disa kohë do të duhet për të kryer veprimin e kundërt. Por nga koha e zbatimit të tij mund të jetë rasti se ky veprim tani është me vlerë më shumë se 15 mijë. Si rezultat, kompanitë do të duhet të kthehen jo 10, por 15 mijë. Rubla. Interes të të dy palëve është e qartë. Pra, huamarrësi shumë shpejt merr shumën e dëshiruar, dhe kreditori në një periudhë relativisht të shkurtër kohe merr një fitim të konsiderueshëm. Natyrisht, si në çdo situatë tjetër me financat, gjithmonë rreziqet e mundshme që në këtë rast do të jetë më e lartë se në transaksionet më të qëndrueshme dhe të qarta me kreditimit. Por të ardhurat që rezulton është e vlefshme.

objekt REPO

transaksione repo me aksione është më popullor, fitimprurëse, të lehtë dhe popullore. Fillimisht, u kuptua se operacionet e ngjashme do të kryhen vetëm me letra me vlerë. Megjithatë, si në zhvillimin e sistemit filluan të kuptojnë se me analogji ne mund të punojnë me çdo mallrave apo produkteve të tjera. Kuptimi i operacioneve të tilla është absolutisht i njëjtë, por tipar kryesor është shkresa më komplekse. Për shembull, për të ri-regjistrohen të drejtën e pronësisë në bazë të transaksioneve të riblerjes për letrat me vlerë, do të duhet të kalojnë një sasi të vogël të kohës. Por, për të kryer të njëjtat operacione me mallrat, pajisjeve ose pasurive të patundshme kanë qenë të merren në mënyrë specifike me problemin, i cili mund të kërkojë përpjekje të konsiderueshme dhe të merr më shumë kohë.

Karakteristikat dhe Përfitimet

Shkurtimisht, që huamarrësit dhe huadhënës, u përshkrua më sipër. Por, duke pasur parasysh faktin se ajo është një bashkëpunim reciprokisht e dobishme është bazë për përfundimin e çdo repo transaksionit (si dhe ndonjë marrëveshje të tjera financiare) duhet të elaborohet në këtë çështje. Pra, huadhënës (dmth, për personin i cili fiton një objekt), kjo qasje është e dobishme, sepse ajo bëhet një pronar i plotë i pronës. Në një variant të pronësisë klasik kreditimit ende ka mbetur për të huamarrësit, të cilat në disa raste është shumë e padobishme (sidomos kur përfitimet do të jetë më i madh, më i vogël afati i shitjes së mallrave). Për shembull, në qoftë se huadhënës për disa arsye ka refuzuar të shpengojë ish-pronën e tij, pala tjetër mund të shpejt dhe me lehtësi si një pronar të plotë, për të shitur mallrat dhe për të marrë fitimet e tyre. Ju nuk do të duhet të presë për të mbajtur procedurën në gjykatë për të mbështetet në paraqitjen e falimentimit, dhe kështu me radhë. Ajo duhet të theksohet se për realizimin e faktit të vlerës së transaksionit të kontratës është vetëm objekt i rëndësishëm, dhe jo në çdo kusht financiare në këtë moment është huamarrësi. Kjo është, ajo është e mundur të mos të jenë të interesuar në një person i cili i ka dhënë të holla në qoftë se ajo ofron objekt të lëngshme dhe mund të konfirmojë të drejtën e tij për posedim. Si pasojë, procedura është në masë të madhe thjeshtuar dhe përshpejtuar. Kjo është veçanërisht e dobishme për huamarrës të dytë. Pa marrë parasysh se sa e keqe financat ai as nuk ishte rasti, nëse ka letra me vlerë të tregtueshme (ose produkte të tjera të ngjashme), ai mund të marrë paratë, dhe kjo nuk duhet të shpenzojnë shumë kohë apo energji.

Aksionet dhe vota

Nuk është një tjetër tipar që është e natyrshme vetëm në një operacion të tillë, si transaksion repo. Shembulli është ky: Kompania shet aksionet në pronësi nga ajo është. Pronari përfitues i letrave me vlerë është një kreditori, por dividentët ajo nuk ka marrë - ato konsiderohen pronë e pronarit të mëparshëm deri në momentin kur ai do të refuzojë për të blerë repo objekt. Në të njëjtën kohë, zëri që i japin aksionet në pronësi tashmë nga ajo për të kreditorit, i cili mund të jetë një problem në disa situata. Shumë kompani të preferojnë të merren me të në të njëjtën kohë të hartojë një kontratë për një fuqi e avokatit, në mënyrë që të mos humbasin të drejtën e votës. Natyrisht, të gjitha varet nga marrëdhëniet midis të dy anët, karakteristikat e punës së tyre, dhe shumë faktorë të tjerë.

taksat

Nuk është një tjetër tipar i rëndësishëm dhe shumë interesante që e dallon repo-transaksionin. Ky pagesa e taksave. Në veçanti, shumë nga opsionet e blerjen dhe shitjen e operacioneve të tilla, të cilat kanë të bëjnë atë të lëshuar letra me vlerë, shumë më e dobishme se të tjerët. Për shembull, gjatë transaksionit normale do të duhet të paguajnë taksa për faktin e thjeshtë të transaksionit. Por në rastin e riblerjes është konsideruar si një variant në të cilën pagesa është bërë vetëm për një diferencë midis çmimit fillestar të aksioneve (ose siguri të tjera të ngjashme) dhe koston e tij përfundimtare. Ajo është shumë më lirë se sa në sistemet e tjera. Ajo duhet të theksohet se ajo ka të bëjë jo vetëm sigurinë, por edhe llojet e transaksioneve që janë përfunduar me sukses. Kjo është, aksionet janë blerë mbrapa, dhe nuk qëndrojnë në huadhënës pronës. Gjithashtu mbani në mend se periudha maksimale nuk duhet të kalojë 6 muaj.

Klasifikimi për tatimin

Një nga problemet themelore që lindin për të përdorur vetëm një sistem të tillë të tatimit, nëse është e nevojshme, është nevoja për të klasifikuar në mënyrë të qartë e transaksionit dhe objektin e saj. Kjo është, ju duhet të kuptojnë qartë nëse një operacion i veçantë është një blerje e thjeshtë ose shitjen e letrave me vlerë, ose nëse ajo është një sistem krediti për llojin repo. Në fakt, kërkesat dhe kushtet e një operacion të tillë është përshkruar më sipër. Periudha - jo më shumë se 6 muaj, objekti - të njëjtën gjë, duke iu referuar titujve të emetuar. Pjesëmarrësit në transaksion janë vetëm dy, dhe ata nuk do të ndryshojë, dhe kështu me radhë. Vetëm nëse procedura plotëson të gjitha kërkesat, do të sigurojë sistem preferencial tatimor. Duhet të theksohet se ligji lejuar një shtrirje të vogël, por jo më shumë se deri në fund të periudhës aktuale. Për shembull, në qoftë se termi transaksion përfundon December 10, është e mundur për të zgjeruar atë deri në fund të muajit, por jo më shumë.

transaksione repo me Bankën Qendrore

banka ruse aktualisht përdor këto lloje të operacioneve të vetëm në mënyrë që të sigurojë likuiditet. Ai vetëm vepron si një blerës, blerja e letrave me vlerë në institucionet e kreditit. Asnjë parti të tjera nuk konsiderohen si pjesëmarrësit e tregut. Ndër të tjera, duhet theksuar se në mënyrë që të gëzojnë të objekteve të përmendura më lart, institucionet e kreditit domosdoshmërisht duhet të jenë në përputhje me kërkesat e deklaruara të Bankës Qendrore. Përndryshe, me ta dhe askush nuk do të funksionojë. Me përjashtim të transaksioneve repo me bankat përfshin tre llojet e ulje - të ulët, hyrjes apo të nivelit të lartë. Ajo duhet të kuptohet se 100% veprimi Diskont fillestar nuk do të pranohen si kolateral.

Mekanizmi dhe parametrat

transaksione repo me Bankën e Rusisë kryhet në dy mënyra. E para ka të bëjë me ankand, të dytë - një kosto fikse. Mbahet ankandeve javore për transferimin e fondeve për 1 javë. Veç e veç mund të bëhet më shumë ankande, është fokusuar në kreditë deri në 6 ditë. Periudha, vlerësimi i përshtatshmërisë së aplikacioneve, shuma e transaksioneve dhe faktorëve të tjerë përcaktohen vetëm nga Banka e Rusisë.

Transaksionet repo: Kontabilitet

Në kontrast me sistemin e taksave, të cilat janë karakteristika të rëndësishme të pronave të ndryshme për shkak të kjo mund të ndryshojë në masë të madhe shumën që do të paguhet, çdo gjë është shumë më e thjeshtë në kontabilitet. Pra, të gjitha këto operacione janë paraqitur thjesht si një blerje ose shitjen e çdo aktivi. Nuk ka karakteristika të veçanta ose veprime të tjera jo-standard nuk është këtu, sepse ajo ndjek skemën standarde thjesht pasqyrojnë lëvizja e parë e subjektit riblerjes në një drejtim, dhe pastaj, si kthimin e tij - në një tjetër.

rezultatet

Bazuar në sa më sipër, mund të konkludohet se repo-transaksioneve - ajo është mjaft e thjeshtë dhe e qartë mekanizmi i kreditimit. Ajo ka shumë përparësi mbi, sistemet më klasike tradicionale, por ka disa të meta. Një prej tyre mund të konsiderohet rrezik më të lartë, por nevoja më e turpshme të transferojë pronësinë e plotë të çdo aktivi. Në si vetëm mund të përballojë për të shkuar kompanitë e vërtetë të mëdha.