Efekti levave - një tregues i huamarrjes optimale

Efekti levave ka komponentet në vijim:

- diferenciale, e cila është e përcaktuar nga diferenca ndërmjet tregues dhe mesme ROA huamarrjes përllogaritur përqindje;

- krahu levë, e cila është llogaritur si raport i borxhit ndaj kapitalit aksionar.

Nga ky koncept ndjek pesë rregullat themelore të kredisë të holla:

1. Rentabiliteti i huamarrjes së re varet nga vlerat që rezultojnë diferenciale në të ardhmen. Në këtë rast, ju duhet të ndiqni nga afër luhatjet në këtë tregues. Kështu, ndërsa ndërtimi "krahun levë" banka kompenson rrezikun e shfaqjes së një rritje të çmimeve të kredisë. mundësi të mjaftueshme në këtë fushë janë kompanitë që kanë një furnizim të madh të diferencial.
2. Rreziku i huadhënësit është në përpjesëtim me vlerën e diferencial. Kështu, kur indeksi i lartë më pak rrezik nga ajo në një vlerë më të ulët, respektivisht, rritet.
3. Kur e konsideruar mundësinë e marrjes kredi gjatë llogaritjet e nevojshme për të përjashtuar shumën e pagueshme.
4. Stabiliteti financiar i ndërmarrjes varet nga përqindja e kredive, pra, për të marrë kreditë e reja duhet të trajtohet me shumë kujdes.
5. Niveli optimal i kredive konsiderohet të jetë pjesa e tyre në 40 për qind të të gjitha aseteve të ndërmarrjes. Tha se indeksi është e barabartë me vlerën e 0.67 levë të.

Rritja e levave kredisë rrit strukturën e bilancit, e cila është në gjendje të gjenerojnë një rrezik të caktuar. Dhe kjo është një parakusht për t'u bërë të varur nga huadhënësit në rast të shlyerjes në fund të kredisë, e cila çon nga ana e tij në një humbje të likuiditetit të stabilitetit financiar.

Për institucioneve bankare është shumë e rëndësishme që të ketë huamarrësit potencial ka pasur një vlerë negative e diferencial. Disa ekspertë besojnë se në sferën ekonomike, se efekti levave për të arritur optimale e saj duhet të jetë e barabartë një të tretën e kthimit nga aktivet.

Me fjalë të tjera, indeksi rentabilitetin e varur në rregullimin e suksesshëm të kësaj madhësie vlerës. Vetëm në një nivel të tillë të efektit të levës financiare tregon probabilitetin e kompensimit të përjashtimeve tatimore dhe duke siguruar mjetet e veta.

Për detaje mbi këto koncepte të nevojshme për të kuptuar parimin e levave, dhe formula me të cilën është llogaritur.

Efekti i levës financiare përcakton luhatje të vlerës së të ardhurave neto për aksion llogaritur në përqindje. Kështu, në pikat diferenciale është tatimi performance bazë, dmth dy të tretat e diferencës që rezulton në profitabilitetit dhe normat e interesit. Duke marrë parasysh përkufizimin e krahut levë, është e mundur që të nxjerr një përfundim formulën e mëposhtme:

EGF = 2/3 (RP - PO) * (PV / CC),

ku ER - rentabilitetin ekonomik.

SP - norma e interesit në kredi.

AP - shuma e fondeve të marra hua.

SS - shuma e fondeve të veta.

Bazuar në formulën, ne mund të konkludojmë se në parashikimin e kompanisë në sferën ekonomike dhe financiare duhet të konsiderohet në varësi shpatullën e vlerave diferenciale.

Llogaritur efektin optimal levave - një problem nga fusha e fantazi. Pasi ka sot një krah i favorshëm levë nuk dihet se çfarë do të jetë nesër rentabiliteti ekonomike dhe norma e interesit (diferenciale). Kështu, tërheqja e fondeve shtesë në formën e kredive dhe është një nxitje për zhvillimin e ndërmarrjes, dhe disa rrezik të humbjeve materiale në të ardhmen.

Prandaj, detyra kryesore e çdo menaxheri i kompanisë qëndron në përjashtimin e rreziqeve financiare, duke marrë vetëm llogaritet duke përdorur efektin e levës financiare.