Shkëmbimi i valutave

Ndalesa e monedhës është një instrument financiar i posaçëm që përdoret nga bankat dhe investitorët institucionalë dhe kompanitë ndërkombëtare. Përkundër faktit që të gjitha llojet e këmbimeve, monedhës, aksioneve dhe interesit, punojnë përafërsisht në të njëjtën mënyrë, të parat kanë karakteristika të caktuara.

Një veprim i tillë si një këmbim i monedhës gjithmonë përfshin pjesëmarrjen e dy pjesëmarrësve të tregut të cilët dëshirojnë të bëjnë një shkëmbim për të marrë valutën e dëshiruar me përfitim maksimal. Për të ilustruar thelbin e shkëmbimit të monedhës, merrni parasysh shembullin e mëposhtëm të kushtëzuar.

Le një kompani angleze (kompania A) të dëshirojë të hyjë në tregun e SHBA dhe një korporatë amerikane (B) - për të rritur gjeografinë e shitjeve të saj në Britani të Madhe. Zakonisht huatë dhe kreditë që bankat i japin kompanive jo-rezidente karakterizohen nga norma më të larta interesi nga ato që u jepen firmave vendase. Për shembull, firma A mund të lëshojë një hua në dollarë amerikanë me 10% në vit, dhe kompania B - një hua në GBP në 9%. Në të njëjtën kohë, normat për kompanitë lokale janë shumë më të ulëta - 5% dhe 4% respektivisht. Firmat A dhe B mund të hyjnë në një marrëveshje reciprokisht të dobishme, sipas së cilës secila organizatë do të marrë një hua në monedhën vendase në një bankë lokale me norma më të favorshme dhe pastaj kredia do të "swapped" duke përdorur një mekanizëm të njohur si një swap monedhës.

Le të themi se sterlina britanike dhe dollari janë shkëmbyer në tregun Forex në 1.60 USD për 1.00 GBP dhe secila firmë ka nevojë për të njëjtën sasi. Në këtë rast, firma amerikane B do të marrë 100 milionë paund, dhe kompania A - 160 milionë dollarë. Natyrisht, ata duhet të kompensojnë pagesat e interesave të partnerit të tyre, por teknologjia e shkëmbimit mundëson që të dy firmat të ulin shpenzimet e tyre për kthimin e kredisë me gati gjysmën.

Për hir të thjeshtësisë, roli i një tregtari shkëmbimi që vepronte si ndërmjetës midis pjesëmarrësve të transaksionit u përjashtua nga shembulli. Pjesëmarrja e tregtarit do të rrisë pak koston e huasë për të dy partnerët, por megjithatë kostot do të jenë shumë më të mëdha nëse palët nuk kthehen në teknologjinë e shkëmbimit. Shuma e interesit që një tregtari i shton kostos së një kredie zakonisht nuk është shumë i madh dhe është në rangun e dhjetë pikave bazë.

Gjithashtu duhet të theksohet se ky lloj i operacionit është një swap interesi monetar. Në këtë rast, palët shkëmbejnë pagesa të interesit që kanë për qëllim ripagimin e kredive në valutë.

Le të theksojmë disa momente kyçe falë të cilave transaksionet në valutë të një shkëmbimi ndryshojnë nga llojet e tjera të operacioneve të ngjashme.

Ndryshe nga një swap që bazohet në të ardhurat dhe një shkëmbim të thjeshtë normash interesi, një swap monedhës merr një paraprak, dhe pastaj një shkëmbim përfundimtar të angazhimit të huasë të rënë dakord paraprakisht. Në shembullin tonë, kompanitë shkëmbyen $ 160 milion për £ 100 milion në fillim të operacionit, dhe në fund të kontratës ata duhet të bëjnë një shkëmbim përfundimtar - ka një kthim të shumave për palët përkatëse. Në këtë pikë, të dy partnerët janë në rrezik, sepse kursi i këmbimit origjinal i dollarit dhe kile (1.60: 1) ndoshta ka ndryshuar tashmë.

Përveç kësaj, rrjetëzimi është tipik për shumicën e transaksioneve swap. Ky term nënkupton rrjetën e parave të gatshme. Në transaksionin e shkëmbimit të të ardhurave agregate, për shembull, të ardhurat në indeks mund të shkëmbehen për të ardhura në një siguri të caktuar. Të ardhurat e një pale në transaksion janë neto nga të ardhurat e një pjesëmarrësi tjetër për një datë të caktuar të caktuar dhe vetëm një pagesë është bërë. Në të njëjtën kohë, pagesat periodike që lidhen me këmbimet valutore nuk i nënshtrohen rrjetës. Të dy partnerët marrin përsipër të bëjnë pagesa të përshtatshme në datat e dakorduara.

Kështu, një këmbim i monedhës është një instrument me të cilin arrihen dy qëllime kryesore. Nga njëra anë, ato zvogëlojnë koston e marrjes së kredive në valutë (si në shembullin e mësipërm), nga ana tjetër, ju lejojnë të mbuloni rreziqet që lidhen me ndryshime të mëdha në kursin e këmbimit në tregun Forex.